El hogar se ha convertido en el principal canal de venta de Budweiser APAC en China. Entre el 50% y el 55% de su volumen de cerveza en el país ya se consume en casa, mientras el peso de bares y restaurantes sigue cayendo desde niveles que antes superaban el 30%.
Budweiser APAC, la filial de AB InBev para Asia-Pacífico, la mayor cervecera del mundo, dio estas cifras en un informe de CLSA publicado el 23 de septiembre. En él, la dirección repasó la evolución comercial de julio y agosto y adelantó sus previsiones para la segunda mitad de 2026.
Otro verano flojo para la cerveza en China
La compañía reconoce que la campaña de verano volvió a ser débil en el mercado chino. Lo atribuye a la situación económica, al retroceso del consumo fuera de casa y a un tiempo menos favorable para las ventas. La dirección afirma además que no ve señales de recuperación en el consumo en bares y restaurantes, y que la mejora de 2027 dependerá de cómo evolucione la economía.
El reparto por canales retrata un cambio de fondo. El ocio nocturno mantiene un peso intermedio de dos dígitos, la restauración pierde terreno frente al hogar y la propia empresa admite que parte de ese traslado puede ser estructural. Encaja con lo que ya apuntaba IWSR sobre un mercado chino que deja atrás los banquetes de negocios y se orienta hacia un consumo más informal.
El reparto a domicilio, el único canal que crece
Dentro de esa redistribución, solo avanza el comercio inmediato a través de plataformas O2O, que conectan la compra online con la entrega desde tiendas físicas. Crece a doble dígito interanual, aunque su cuota en las ventas de China sigue siendo de un solo dígito.
Este canal impulsa las referencias de más valor, pero con un matiz. Los precios en O2O suelen ser más bajos, así que su tirón no se traduce automáticamente en un mayor ingreso medio por unidad.
Sin subidas de precio a la vista
Budweiser APAC no prevé encarecer su cerveza. Considera que la debilidad económica no favorece mover tarifas y confía en mejorar el precio medio con una mezcla de producto más rica. En la segunda mitad del año crecen las referencias core plus, mientras los segmentos core y value siguen a la baja.
- Aluminio: tras la subida iniciada en la segunda mitad de 2025, la presión sobre costes puede notarse desde la segunda mitad de 2026, un problema que ya sufren las latas de cerveza en Canadá. La empresa mantiene coberturas móviles a 12 meses.
- Cebada: espera todavía un efecto favorable este año, aunque menor que el anterior. Las negociaciones para 2027 siguen abiertas.
- Dividendo: está en revisión y podría quedar por debajo del año anterior si la rentabilidad sigue presionada.
Corea del Sur e India
Fuera de China, Budweiser APAC asegura que ha ganado cuota de mercado en Corea del Sur. Allí aspira a evolucionar en línea con el sector o algo mejor durante la segunda mitad de 2026, en un mercado que cae a un ritmo de un solo dígito. En India, que aporta una parte de un solo dígito alto de sus ventas, el foco está en ganar escala local.
Fuente: Vinetur.
Preguntas frecuentes
¿Qué es Budweiser APAC?
Es la filial de AB InBev para Asia-Pacífico. Gestiona el negocio del grupo en mercados como China, Corea del Sur e India.
¿Cuánta cerveza de Budweiser APAC se bebe en casa en China?
Entre el 50% y el 55% de su volumen en el país, según el informe de CLSA del 23 de septiembre de 2026.
¿Por qué cae el consumo de cerveza en bares y restaurantes en China?
La compañía lo atribuye a la debilidad económica y al retroceso del consumo fuera de casa, y cree que parte del cambio hacia el hogar puede ser estructural.
¿Subirá el precio de la cerveza Budweiser en China?
No está previsto. La empresa descarta nuevas subidas y prefiere elevar el precio medio vendiendo más referencias premium.
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